Anfang 1923 begannen deutsche Arbeiter einen längeren Generalstreik, um gegen die Besetzung des Ruhrgebiets zu protestieren. Die Weimarer Regierung beschloss, diesen Streik zu subventionieren, eine Entscheidung, die verheerende Auswirkungen auf die bereits angeschlagene deutsche Wirtschaft hatte. 1922 ordnete das Ministerium eine Erhöhung der Banknotenauflagen an, in der Hoffnung, die Wirtschaft anzukurbeln und streikende Industriearbeiter im Ruhrgebiet zu bezahlen. Regierungsökonomen erkannten die Gefahren einer Überschwemmung der Wirtschaft mit Papiergeld; Es war eher als vorübergehende Maßnahme denn als langfristige Maßnahme gedacht. Aber als die französische Besatzung und die Ruhrkampf Da die Krise bis in den Sommer und Herbst 1923 andauerte, konnte die Regierung keinen anderen Weg finden, die Krise zu bewältigen. Berlin pumpte weiterhin Papiergeld in die deutsche Wirtschaft, ein Ansatz, der die Banknoten entwertete und Ende 1923 zur Hyperinflation führte. Die Auswirkungen der Hyperinflation auf die deutsche Gesellschaft waren für viele verheerend und für einige völlig katastrophal.
Sowohl die Menge an Papier Reichsmark Der Umlauf und die Preisinflation nahmen seit 1921 stetig zu. Im April 1923 gab die Regierung von Wilhelm Cuno mehr als das Siebenfache des Betrags aus, den sie als Einnahmen erhielt. Der Großteil dieser Ausgaben wurde durch erhöhte Auflagen von Banknoten finanziert. Mitte 1923 nutzten die Zentralbanken des Landes mehr als 30 Papierfabriken, fast 1,800 Banknotendruckmaschinen und 133 Unternehmen für den Druck und die Ausgabe von Banknoten. Ironischerweise war die Herstellung von Papiergeld einer der wenigen profitablen Wirtschaftszweige in Deutschland. Auf dem Höhepunkt der Krise gaben die Landesregierungen, Großstädte, Großunternehmen und sogar einige Kneipen ihr eigenes Papiergeld aus. Das Problem wurde durch die Entscheidung Deutschlands während des Krieges verschärft, den Goldstandard aufzugeben und Papier zu belassen Reichsmark ohne jeglichen inneren oder unterstützenden Wert.
Je mehr Banknoten in Umlauf gebracht wurden, desto geringer wurden der Wert und die Kaufkraft der einzelnen Banknoten Reichsmark sank, was die Verkäufer dazu veranlasste, die Preise zu erhöhen. Im Jahr 1918 kostete ein Laib Brot ein Viertel Reichsmark; bis 1922 waren es drei Reichsmark. In 1923 stieg der Marktpreis für Brot spiralförmig und erreichte 700 Reichsmark (Januar) 1200 (Mai) 100,000 (Juli) 2 Millionen (September) 670 Millionen (Oktober) und dann 80 Milliarden Reichsmark (November). Eier folgten einem ähnlichen Muster. Ein Dutzend Eier kostet einen halben Dollar Reichsmark in 1918 und drei Reichsmark im Jahr 1921. Im Jahr 1923 stieg der Marktpreis auf 500 (Januar), dann auf 30 Millionen (September) und vier Milliarden Reichsmark (Oktober).
Da die Weimarer Regierung nicht stark genug war, um Löhne oder Preise festzulegen, bestand ihre einzige Reaktion darin, mehr Papiergeld und größere Stückelungen auszugeben. Dieser Teufelskreis aus Preisinflation und Banknotenfreigabe setzte sich bis 1923 fort. Die Größe der Banknoten nahm zu; Die größte Banknote hatte einen Nennwert von 100,000,000,000,000 (100 Billionen) Reichsmark. Auch die Stückelungen der Briefmarken nahmen zu, die größte hatte einen Wert von fünf Milliarden Reichsmark – obwohl Ende 1923 nicht einmal dies ausreichte, um einen gewöhnlichen Brief aufzugeben. Allein an einem Tag (25. Oktober) gab die Regierung Banknoten im Nennwert von 120,000 Billionen heraus Reichsmark – kündigte jedoch Pläne an, die Tagesproduktion zu verdreifachen. Bis November meldete das Finanzministerium, dass es 400,338,236,350,700,000,000 (400.3 Milliarden Billionen) Reichsmark im Umlauf.
Die rapide Abwertung des Papiergeldes sorgte für lächerliche Szenen. Der Wert des Papiergeldes verflüchtigte sich so schnell, dass einige Unternehmen ihre Mitarbeiter am späten Vormittag bezahlten, damit sie sich beeilen konnten, ihren Lohn zur Mittagszeit auszugeben. Frauen warteten am Zahltag in den Fabriken ihrer Ehemänner, damit diese schnell zu den Geschäften gehen konnten. Ein Mann gab an, einen Kaffee bestellt zu haben, erfuhr jedoch, dass sich der Preis verdoppelt hatte, als er an seinem Tisch ankam. Im September 1923, als sich die Hyperinflationskrise ihrem Höhepunkt näherte, brauchten die Deutschen enorme Mengen an Papiergeld, um selbst Grundnahrungsmittel zu kaufen. Es war nicht ungewöhnlich, dass Käufer Eimer, Taschen und sogar Schubkarren voller Geldscheine schleppten. Eine Münchnerin schleppte einen Koffer voller Geldscheine zu ihrem örtlichen Lebensmittelladen; Sie ließ es kurz draußen stehen, wo jemand den Koffer stahl – nachdem er das Geld auf die Straße geleert hatte. Kinder benutzten wertlose Banknoten als Spielzeug; Ihre Mütter benutzten sie zum Anzünden von Öfen und Kesseln, zum Auskleiden von Kuchenformen und sogar als Tapete. Viele Deutsche gaben das Geld ganz auf und begannen mit dem Tauschhandel, um an das zu kommen, was sie brauchten.
Die Hyperinflationskrise hatte umfassendere Auswirkungen auf die Wirtschaft und machte den Devisenhandel nahezu unmöglich. Vor dem Ersten Weltkrieg hatte man für einen US-Dollar etwa vier Exemplare gekauft Reichsmark. Bis Ende 1920 war diese Zahl auf 70 angewachsen Reichsmark; ein Jahr später waren es 180. Doch Ende 1923 schoss der Wechselkurs für einen US-Dollar auf 48,000 Reichsmark (Januar), dann 192,000 (Juni), 170 Milliarden (Oktober) und vier Billionen (November). Für deutsche Unternehmen war es unmöglich, im Ausland Geschäfte zu machen oder Handel zu treiben. Da die Weimarer Regierung nicht in der Lage war, Gold oder Devisen zu erwerben, war sie überhaupt nicht in der Lage, die Reparationsraten zu begleichen. Einige behaupteten, es habe aus Protest gegen die Reparationslast die deutsche Wirtschaft absichtlich sabotiert, obwohl es dafür keine direkten Beweise gibt.
„Die Regierung hat ihre Rolle praktisch den Vertretern wichtiger Industrie- und Finanzinteressen überlassen. Die Arbeitgeber gingen in die Offensive: Die Arbeitnehmer wurden durch die Wirtschaftskrise geschwächt und zermürbt. Die Minenbesitzer hatten im September 1932 die Führung übernommen, und alle wichtigen Industriezweige folgten schnell. Bis zum Frühjahr 1924 wurde die Arbeitsschicht der Vorkriegszeit, zwölf Stunden in den Fabriken und achteinhalb Stunden in den Minen, wieder eingeführt. Arbeitgeber erhielten außerdem größere Freiheiten, Arbeitnehmer nach Belieben zu entlassen und die Arbeitnehmervertretung am Arbeitsplatz zu ignorieren. Die Krise der Hyperinflation ermöglichte es der Wirtschaft, die sozialen Maßnahmen, die sie 1918–19 widerwillig zugestanden hatte, nicht vollständig, aber in erheblichem Maße zu zerstören.“
Eric Weitz, Historiker
Es gab Gewinner und Verlierer der Hyperinflation von 1923. Am schlimmsten betroffen waren diejenigen der Mittelstand (Mittelschicht), die auf Investitionen, Ersparnisse oder Einkünfte aus Renten oder Mieten angewiesen waren. Im Jahr 1921 hätte eine Familie mit 100,000 Mark Ersparnissen als wohlhabend gegolten – doch innerhalb von zwei Jahren würde es nicht mehr für eine Tasse Kaffee reichen. Auch die Staatsbediensteten litten darunter, dass ihre Lohnerhöhungen nicht mit denen des privaten Sektors Schritt halten konnten. Zu denjenigen, denen es besser ging, gehörten Landwirte, Geschäftsinhaber oder Produzenten, die wichtige Waren herstellten und verkauften. Während der Wert des Geldes schwankte, schwankte der reale Wert dieser Güter nicht; Diejenigen, die sie besaßen, konnten sie zu ihren eigenen Bedingungen verkaufen oder tauschen. Auch diejenigen mit hohen Schulden profitierten von der Hyperinflation, da sie leicht zurückgezahlt werden konnten. Einige kluge Geschäftsleute nahmen zu Beginn des Inflationszyklus Kredite auf, um Immobilien zu kaufen, und zahlten den Kredit dann Wochen oder Monate später für nahezu nichts zurück.
Die Hyperinflation von 1923 zwang die Weimarer Regierung, sich ihrem eigenen Aussterben zu stellen. Es war offen die Rede davon, dass die Regierung durch eine Volksrevolution oder ein Militär entfernt werden könnte Putsch. Ein Putschversuch in München, den Hitler und die NSDAP Anfang November 1923 starteten, schien ein Vorzeichen dessen, was kommen könnte. Die Krise erzwang den Zusammenbruch zweier Kabinette, da die Minister darüber stritten, wie die Krise am besten beendet werden könne. Der neu ernannte Finanzminister Hans Luther brachte die endgültige Lösung. Im Oktober ordnete Luther die Gründung einer neuen Reservebank an (Rentenbank) und eine neue Währung (die Rentenmark). Der Wert der Rentenmark war an den Wert von Gold gekoppelt – konnte jedoch nicht in Gold eingetauscht werden, da die Regierung über keine Goldreserven verfügte. Eins Rentenmark wurde ursprünglich auf eine Milliarde "alt" geschätzt Reichsmark, während der Devisenkurs auf 4.2 festgesetzt wurde Rentenmarks auf einen US-Dollar. Begierig darauf, sich von der Hyperinflation von 1923 zu verabschieden, begrüßte die deutsche Öffentlichkeit die neue Währung und ermöglichte so eine allmähliche Normalisierung von Preisen und Löhnen.
1. Die Hyperinflation von 1922–23 kam, nachdem eine Notentscheidung, zusätzliches Geld zu drucken, zur Standardpolitik wurde.
2. Bis Mitte 1923 hatte der Banknotendruck, der nicht mit Gold gedeckt war, ein unhaltbares Ausmaß erreicht.
3. Als die Banknoten die Wirtschaft überschwemmten, sank ihr Wert, was zu einem raschen Anstieg der Preise und Löhne führte.
4. Die Hyperinflation untergrub die Bargeldersparnisse der Mittelschicht und störte die Geschäftstätigkeit.
5. Die Krise wurde schließlich mit der Gründung einer neuen Reservebank und der Ausgabe einer neuen Landeswährung beendet.
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J. Llewellyn et al., „The 1923 hyperinflation“, Alpha History, 2014, abgerufen [heutiges Datum], http://alphahistory.com/weimarrepublic/1923-hyperinflation/.